インデックスファンドで始める資産運用

投資は将来を予測するゲームです。将来値上がりすると思えば購入し、値下がり

すると思えば売却します。それこそが投資の醍醐味であり、それを楽しみに投資

をする人もいます。

ではどのように将来を予測すればよいのか。これについては多くの投資家、研究

者が議論をしてきました。過去の歴史上この問題については2つの理論がありま

す。1つが「ファンデメンタル価値」理論で、もう1つが「砂上の楼閣」理論です。

これら2つについては次のページから詳しく説明しますが、結論を先に言うと、

どちらの理論も完ぺきではありません。しかもこの2つの理論は相反するもので、

どちらの理論も歴史上かなり長い期間をかけて研究されていますが、正しいかど

うかも分かっていません。

しかしこれらの理論を勉強することも投資の楽しみの一つです。投資の楽しみは

お金を儲けることはもちろんですが、お金を儲けるためにどのような手法を使う

のかというところもあります。最近ではこの2つに代わる第3の手法が出てきてい

るという話もあります。

サッカーが上手くなりたければ現在のサッカーだけではなく、過去のサッカーを

勉強する必要があります。過去の戦術、過去の選手、過去のルールなどを勉強し、

そこからこれからのサッカー界に必要なことを探し出すのです。それと同じで投

資で成功したければ、投資の歴史を勉強することも必要になります。

それではまず「ファンデメンタル価値」理論と砂上の楼閣」理論について勉強し

てみましょう。

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