インデックスファンドで始める資産運用

「コストを全く考えない場合、インデックスファンドとアクティブファンドのリ

ターンはほぼ同じである。」

という驚くべき説を前のページで書きましたが、これは過去のデータから結論

付けたものです。

１９８３年～１９９８年の１５年間において、アクティブファンドとウィルシャ

ー５０００株価指数のどっちがリターンが高かったのかを比較したものがあり

ます。

このデータではアクティブファンドのリターンはコストを引く前のリターンになっ

ています。またウィルシャー５０００も市場平均そのままなのでコストはありま

せん。

ですからコストを全く考えずにアクティブファンドとウィルシャー５０００のリ

ターンを比べたのと同じです。

すると大型株を多く含んだアクティブファンド２００個のうちウィルシャー５０

００に買ったのは９３個でした。つまり負けたのは１０７個です。

ということはコストを全く考えなくても、ほぼ半分の確率でアクティブファンド

はインデックスファンドに負けるのです。

これはコインを投げて裏表を出す確率と同じです。アクティブファンドに投資を

するということは、コインを投げて表を出すとお金がもらえるようなゲームをす

ること同じなのです。

もちろんアクティブファンドを運用しているファンドマネージャーの人は一生懸

命やっています。ですが市場の流れを読むのは人間には不可能なのです。

しかもアクティブファンドはこの上に高いコストがかかります。これではインデ

ックスファンドに負けるのは当然ではないでしょうか？

関連ページ

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