インデックスファンドで始める資産運用

実際にアメリカのインデックスであるウィルシャー５０００株価指数のリターン

と、アメリカのアクティブファンドのリターンを比べてみましょう。

ここでは過去１５年間（１９８３年～１９９８年）におけるウィルシャー５００

０株価指数と時価総額が大きい株式を中心に含んだアクティブファンドの

平均を比べます。

・ウィルシャー５０００株価指数

１５年間におけるリターン：１６％

・大型株中心のアクティブファンドの平均

１５年間におけるリターン：平均１４．１％

差は１．９％です。

（注意してください。ウィルシャー５０００は市場平均なのでコストはありませんが、

アクティブファンドの方はコストがかかっています。もしもこれがウィルシャー５０

００型のインデックスファンドならばコストがかかるのでもっとリターンの差は小

くなります。）

もし１万ドルを両方に投資した場合、ウィルシャー５０００株価指数のほうは９

万２７００ドルになります。一方アクティブファンドのほうは７万２０００ドル

なので、２万ドル以上も差が出ることになります。

またこの１５年間で生き残った大型株中心のアクティブファンド２００個のうち、

平均リターンでウィルシャー５０００株価指数を上回ったのは３３個しかありま

せん。

つまり残りの１６７個のファンドは、ウィルシャー５０００株価指数を下回った

のです。確率から言えばアクティブファンドの６分の１は、ウィルシャー５００

０株価指数に負けたというわけです。

もちろんこれは過去１５年間という都合の良い期間のデータを利用しています。

ですがこのような期間が実際に存在することを頭に入れておいてください。

（これはアクティブファンドだけにコストがかかっているので、アクティブファンドに

不利なデータです。アクティブファンドもウィルシャー５０００も両方コストを除いた

場合のリターンについては コストを考えずにインデックスとアクティブを比べる

と？へ。）

関連ページ

・ インデックスファンドとアクティブファンドのリターンの差

・ アクティブファンドのデメリット２（リターンについて）