インデックスファンドで始める資産運用

アクティブファンドの過去のリターンを絶対視しないほうが良いというのは前の

ページで紹介しました。

ですが過去のリターンには他の使い方もあります。

それは過去のリターンを見ることでそのアクティブファンドがどのようなリター

ンの傾向があるのかを調べることです。

例えばモーニングスターには４半期ごとにリターンが記録されていて、それが

５年間分残っています（トータルリターンの一番下です）。

例えば次の２つのアクティブファンドがあるとします。

・ファンドＡ（５年間の平均リターン１０％）

四半期のリターンの中には３０％や２５％の高いリターンもあるが、中には

－３０％、－２０％などの大きな損も存在する。

・ファンドＢ（５年間の平均リターン５％）

四半期のリターンの中には１０％や５％などの小さなリターンが多く、損をして

も－１０％ぐらいで大損することは少ない

これだったらファンドＢのほうが良いファンドだと考えられます。なぜならリタ

ーンのバラツキが少ないため、リスクが小さいからです。

このように過去のリターンからそのアクティブファンドのリターンの傾向を知る

ことができます。平均リターンだけを見るのではなく、もっと細かくリターンの

傾向を見る必要があるのです。

関連ページ

・ 過去のパフォーマンス（リターン）を過大評価すべからず

・ アクティブファンドのデメリット３（あたりはずれについて）