インデックスファンドで始める資産運用

インデックスファンドとアクティブファンドのリターンの差はどのように生まれ

ているのでしょうか？その前にもう一度データを確認しておきます。

次のレポートは初期投資１万ドルで５０年間（１９４７年～１９９７年アメリカ）

バランス型ファンドを保有した結果です。

最終価値

・バランス型アクティブファンド・・・１０８万ドル

・バランス型インデックスファンド・・・１６１万ドル

年間複利リターン

・バランス型アクティブファンド・・・９．８％

・バランス型インデックスファンド・・・１０．７％

年間複利リターンの差はインデックスファンドのほうが０．９％高いです。これ

は何の差なのでしょうか？

答えはコストの差です。アクティブファンドのコストは全て合わせて１．１％で

した。それに対しインデックスファンドのコストは全て合わせて０．２％だった

のです。

つまりコストの１．１－０．２＝０．９％が最終的なリターンの差になっている

わけです。

もちろんこれはたまたまうまくいっただけかもしれません（うまくいったデータ

を使っているのでしょう）。ですがアクティブファンドのリターンがコストによっ

てかなり削られてしまうのは確かです。

またアクティブファンドは必ずしも高いリターンを得られるわけではありません。

リターンが低いのに加えて高いコストが掛かる場合もあるのです。このときはイ

ンデックスファンドよりもリターンは低くなるでしょう。

私はそれだったらインデックスファンドに投資する方がいいと思うのですが、皆

さんはどうでしょうか？