インデックスファンドで始める資産運用

次の表を見てください。これはアメリカの株式／債券の資産配分割合によってど

のようなリターン、損失が生まれたかを表にしたものです。（インデックスファンドの

時代ｐ５７より）

１９２９年～１９３２年の３年間はアメリカ株式市場の最悪の時期でした。

株式１００％で持っていた場合、ポートフォリオの価値は－６１％になってしまっ

たのです。逆に債券は＋１６％でした。

これを見てじゃあ債券を１００％持っていたほうが良いのだなと思ってはいけま

せん。なぜならこれはたった３年間の話だからです。

アメリカ株式市場はこの後２３年間で年率１６．６％のリターンを生んでいます。

ですが債券は年率１０％にとどまったのです。

過去のデータを見ても長期的に考えた場合株式のほうが債券よりも高いリターン

を生んでいます。

なのでここから次のような結論が生まれます。

「株式と債券は両方持っておくべきだが、株式を債券よりも多く持っていたほう

が長期的に見るとリターンが大きい。」

もちろんこれは過去のデータから導き出した結論なので今後はどうなるかわかり

ませんが、参考にすべきだと思います。

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